Vượt qua CFA Level 1 là một cột mốc đáng tự hào, mang lại sự tự tin rất lớn cho các ứng viên trên con đường chinh phục kiến thức tài chính. Tuy nhiên, trong cộng đồng CFA, Level 2 luôn được mệnh danh là “bộ lọc” khắc nghiệt nhất của toàn bộ chương trình. Rất nhiều sĩ tử chia sẻ rằng độ khó của Level 2 không chỉ tăng gấp đôi hay gấp ba, mà nó đòi hỏi một hệ tư duy hoàn toàn khác biệt. Vậy điều gì thực sự tạo nên cú nhảy vọt về độ khó này? Hãy cùng FES Academy tìm hiểu ranh giới giữa hai cấp độ, từ sự thay đổi trong cấu trúc đề thi, trọng tâm kiến thức cho đến việc bạn cần nâng cấp phương pháp ôn luyện của mình như thế nào để không bị lượng kiến thức mới “đánh gục”.
Sự dịch chuyển từ tư duy “ghi nhớ” sang “phân tích và định giá”
Ở Level 1, khối lượng kiến thức thường được đánh giá là tuy rộng nhưng lại nông. Mục tiêu cốt lõi của giai đoạn này là cung cấp cho bạn một bộ từ vựng tài chính chuẩn mực và các khái niệm nền tảng. Vì vậy, đề thi cho Level 1 thường khá trực diện, hỏi thẳng vào các định nghĩa hoặc yêu cầu áp dụng các công thức tính toán đơn lẻ như tính toán Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) hay Giá trị hiện tại thuần (NPV).
Thế nhưng, khi bước sang Level 2, trọng tâm học thuật được chuyển dịch hoàn toàn sang kỹ năng ứng dụng và định giá (Valuation). Viện CFA sẽ mặc định rằng bạn đã nằm lòng các công thức cơ bản. Do đó, đề thi giờ đây sẽ đặt bạn vào trạng thái của một chuyên viên phân tích thực thụ với những bài toán hóc búa hơn. Ví dụ như trong bối cảnh của một doanh nghiệp đang tiến hành sáp nhập, bạn phải sử dụng mô hình định giá như thế nào cho hợp lý? Và nếu một biến số vĩ mô như lãi suất thay đổi, giá trị của các lớp tài sản cơ sở sẽ biến động theo chiều hướng nào? Có thể thấy, bạn sẽ không thể hoàn thành những câu hỏi này nếu chỉ nhớ công thức mà không hiểu bản chất cấu thành nên nó.
Cú sốc mang tên “Vignette”: Khi đề thi trở thành case study thực tế
Điểm khác biệt rõ rệt và cũng là nguyên nhân “gây choáng” mạnh mẽ nhất cho các thí sinh Level 2 chính là định dạng câu hỏi Item Sets, hay còn gọi là Vignettes. Thay vì xử lý các câu hỏi trắc nghiệm độc lập, ngắn gọn và dễ hiểu như ở Level 1, bạn sẽ phải đối mặt với một đoạn văn bản dài từ 1 đến 2 trang A4. Đoạn văn này mô tả chi tiết một tình huống kinh doanh, một cuộc hội thoại giữa các giám đốc quỹ, kèm theo một loạt các bảng biểu báo cáo tài chính phức tạp. Sau khi đọc xong, bạn phải trả lời 4 câu hỏi trắc nghiệm liên kết chặt chẽ với dữ kiện của đoạn văn đó.
Sự khó nhằn của định dạng Vignette nằm ở việc thông tin nhiễu được cài cắm vô cùng tinh vi. Đề bài sẽ cung cấp rất nhiều con số thừa để đánh lừa những ai không vững kiến thức. Do vậy, thí sinh lúc này không chỉ cần biết cách tính toán đơn thuần, mà còn phải sở hữu kỹ năng đọc hiểu nhạy bén, biết cách rà soát và chắt lọc chính xác dữ liệu cần thiết giữa một ma trận thông tin để đưa ra quyết định cuối cùng.
Sự thiết lập lại tỷ trọng môn học
Một chiến thuật phổ biến giúp nhiều người vượt qua Level 1 là học tủ. Ở cấp độ đầu tiên, các môn nền tảng như Định lượng (Quantitative Methods) hay Kinh tế học (Economics) mang lại khá nhiều điểm số dễ dàng. Tuy nhiên, lên đến Level 2, cấu trúc điểm sẽ thay đổi hoàn toàn. Những môn học cơ sở này sẽ lùi về phía sau, và đóng vai trò làm công cụ tính toán bổ trợ.
Trọng số điểm thi lớn nhất sẽ đổ dồn vào ba trụ cột phân tích cốt lõi: Phân tích báo cáo tài chính (FSA), Đầu tư vốn cổ phần (Equity Investments) và Đầu tư công cụ thu nhập cố định (Fixed Income). Mức độ đào sâu của các môn này ở Level 2 là vô cùng lớn và phức tạp. Đặc biệt, bạn sẽ nhận ra rằng các môn học không còn đứng độc lập. Một câu hỏi về cổ phiếu hoàn toàn có thể yêu cầu bạn phải áp dụng kiến thức về báo cáo tài chính để điều chỉnh lại lợi nhuận, sau đó mới tiến hành định giá. Sự giao thoa kiến thức này khiến cho việc học lệch trở thành một canh bạc nắm chắc phần thua.
Chiến lược “nâng cấp” bản thân để vượt qua Level 2
Bài học đắt giá nhất dành cho các sĩ tử chuẩn bị bước vào Level 2 là toàn bộ những thói quen học nhồi nhét, học vẹt hay chỉ cày ngân hàng câu hỏi rời rạc từng câu của Level 1 sẽ dẫn đến sự sụp đổ chắc chắn ở cấp độ này.
Để chinh phục được “bộ lọc” khắc nghiệt này, ứng viên cần chủ động thay đổi phương pháp tiếp cận ngay từ ngày đầu tiên. Hãy rèn luyện thói quen kiên nhẫn đọc các tình huống tài chính dài, luôn tập trung vào việc tự chất vấn bản thân “Tại sao tác giả lại sử dụng mô hình này?” thay vì chỉ chăm chăm nhớ các biến số. Hơn thế nữa, việc luyện đề thi thử (Mock Exam) theo đúng định dạng Vignette từ sớm là yếu tố then chốt. Nó rèn luyện cho não bộ sự bền bỉ và kỹ năng quản lý thời gian cực kỳ gắt gao trong phòng thi thực tế.
Kết luận
Thật khó để đong đếm chính xác CFA Level 2 khó gấp bao nhiêu lần Level 1 bằng một con đơn giản. Bởi vì sự gia tăng độ khó không nằm ở việc Viện CFA yêu cầu bạn phải nhồi nhét nhiều công thức hơn, mà nằm ở việc họ bắt buộc bạn phải tư duy sâu sắc, đa chiều và có tính liên kết hơn. Cấp độ 2 chính là phép thử rạch ròi nhất để sàng lọc những người chỉ có ý định “cưỡi ngựa xem hoa” với những cá nhân thực sự sẵn sàng dấn thân vào thế giới phân tích tài chính chuyên nghiệp. Khi hiểu rõ bản chất của sự khác biệt này, bạn đã nắm trong tay một nửa chiến thắng để thiết lập lại lộ trình học tập đúng đắn và hiệu quả nhất cho chính mình.
Xem thêm các bài viết: Thông tin CFA, Tin tức thị trường, Tổng hợp công thức CFA, Đăng ký thi CFA, Thư viện đầu tư
